利率上升对经济最重要的影响是什么？
2022年，随着全球通货膨胀率螺旋式上升，各国央行开始了加息周期以降低物价。
紧缩的货币政策缓解了通胀，但利率上升也对全球经济产生了各种连锁反应，例如，这包括最近银行业的困境。
正如世界经济论坛最新的《首席经济学家展望》指出的那样，“中央银行现在面临着权衡，一方面，坚持紧缩周期的步伐，直到通胀回落到更可控的水平，另一方面，做任何可能引发金融业进一步困境的事情。”
该报告还发现，房地产市场和金融业务以及主权和公司债务的可持续性仍然是高利率的主要担忧来源。
在报告调查的首席经济学家中，82%的人表示，他们预计加息步伐将在2023年剩余时间内放缓，尽管如此，报告指出，“即使世界中央银行的立场发生鸽派转变银行，全面转向货币宽松政策的前景渺茫。”
那么，利率上升对金融和实体经济最重要的影响是什么？在以下陈述中，三位领先的首席经济学家给出了他们的见解。
Jérôme Jean Haegeli，瑞士再保险集团首席经济学家兼董事总经理
“加息周期接近尾声，预计央行仍将进行边际加息，鉴于通货膨胀率仍然很高，我个人不同意美国债券市场定价暗示政策利率可能会在今年晚些时候下调。
“从长远来看，更高的利率对金融市场、实体经济以及全球再/保险行业都是有利的，最后，无风险利率并非无回报——我们终于退出了负利率时代。
“日本现在是个例外，但在这方面我也预计日本央行将尽早采取行动，以支持全球利率更高、持续时间更长的环境。对于实体经济而言，更高的利率意味着更高的经济回报，这应该会重振对可持续基础设施等领域的投资。我们需要对实体经济进行更多投资，以增强全球经济抵御冲击的能力。弹性差距需要缩小。”
Rima Bhatia，海湾国际银行集团经济顾问
“尽管全球利率同步快速收紧，但各国央行仍在努力应对通胀，预计将进一步加息，潜在影响范围广泛。
“除了利率升高后通常可能出现的需求和信贷收缩外，其他令人担忧的领域包括：1) 非银行金融机构往往杠杆率高且容易出现期限错配，以及2) 商业房地产行业，其估值一直处于低位自大流行以来，入住模式不断发生变化。
“最近的银行业动荡有力地提醒人们，这些行业是其他金融脆弱性较高的领域，可能会随着利率走高而爆发。”
Paul Donovan，瑞银全球财富管理首席经济学家
“名义利率的上升可能会对实体经济表现产生不均衡的影响，债务期限存在明显差异：拥有长期固定利率抵押贷款的美国抵押贷款持有人对短期利率的变动漠不关心，而瑞典抵押贷款持有人则受到更高政策利率的直接和近乎即时的影响。
“可能更重要的是实际借贷成本问题，在这个紧缩周期的过程中，消费者借贷利率在被名义收入增长压低时显着上升。这给家庭预算带来了沉重负担，而家庭预算已经受到较高生活成本的影响，新借款人和持有可变利率债务的现有借款人都将不得不减少消费量。高利率的损害可能会不成比例地落在低收入家庭身上，他们面临着高于平均水平的通货膨胀，并且更有可能借贷来支付日常开支。
“许多公司受到的限制较少，在某些情况下，这是因为他们能够以名义市场利率借款。但企业债务的负担能力可能比消费者更容易承受，因为企业收入增长降低了借贷的实际成本，这得益于当前通胀事件的利润导向性质。”
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